Anglo American rejects 3rd BHP deal, extends deadline

Australia’s BHP Group has until May 29, 2024, to make a binding offer after Anglo American rejected its third “unsolicited” and “highly conditional” takeover proposal on May 22.

The latest proposal, which values Anglo American at £38.6 billion (approximately US$49.14 billion) based on spot share prices as of May 21 and 22, 2024, includes the same “highly complex structure” as the ones previously declined by Anglo American on April 26 and May 13, respectively. 

This involves an all-share offer for Anglo American by BHP, with a requirement for Anglo American to complete two separate demergers of its entire shareholdings in Anglo American Platinum Ltd and Kumba Iron Ore Ltd to Anglo American’s shareholders. The all-share offer and required demergers would be inter-conditional.

Anglo American said it remains seriously concerned about the structure, given that it is likely to result in material completion risk and value impact that disproportionately falls on Anglo American’s shareholders.

To allow further engagement with BHP on mitigating risks, Anglo American is extending its PUSU (put up or shut up) deadline where BHP is required to announce its firm intention to make an offer for Anglo American or to walk away, no later than May 29, 2024. 

Stuart Chambers, chairman of Anglo American, said, “The board is confident in Anglo American’s standalone future prospects and believes that Anglo American has set out a clear pathway and timeframe to deliver the acceleration of its strategy to unlock significant and undiluted value for Anglo American’s shareholders.”

He added that the board had considered BHP’s latest proposal carefully and concluded it does not meet expectations of value delivered to Anglo American’s shareholders. 

Anglo American earlier announced that it will divest or demerge its diamond unit - De Beers Group - as part of its strategy to accelerate growth. De Beers Group CEO Al Cook, meanwhile, expressed confidence in the future of the diamond business, citing the ongoing recovery in rough diamond demand and the positive outlook for the sector. 

Anglo American's announcement to sell De Beers opens up new possibilities under new ownership, he added. "But some things will not change. We will continue to deliver value for all our stakeholders, including our partners in Botswana, South Africa, Namibia, Canada, Angola and other countries,” continued Cook.

앵글로 아메리칸, 3차 BHP 거래 거부, 기한 연장

호주의 BHP 그룹은 5월 22일 앵글로 아메리칸이 세 번째 "불청탁" 및 "매우 조건부" 인수 제안을 거부한 후 2024년 5월 29일까지 구속력 있는 제안을 해야 합니다.

2024년 5월 21일과 22일 현재 현물 주가를 기준으로 앵글로 아메리칸의 가치를 386억 파운드(약 491억 4천만 달러)로 평가한 최신 제안에는 앵글로 아메리칸이 4월 26일과 5월 13일에 각각 하락한 것과 동일한 "고복잡한 구조"가 포함되어 있습니다. 

여기에는 BHP가 앵글로 아메리칸에 대한 전체 주식 제안이 포함되며, 앵글로 아메리칸은 앵글로 아메리칸 플래티넘 주식회사와 쿰바 철광석 주식회사의 전체 주식 중 두 개의 개별 합병을 앵글로 아메리칸 주주에게 완료해야 합니다. 전체 주식 제안과 필요한 합병은 상호 조건부입니다.

앵글로 아메리칸은 이 구조가 앵글로 아메리칸의 주주들에게 불균형적으로 떨어지는 물질적 완성 위험과 가치 영향을 초래할 가능성이 높다는 점에서 여전히 심각하게 우려하고 있다고 말했습니다.

앵글로 아메리칸은 리스크 완화에 대한 BHP와의 추가 참여를 허용하기 위해 BHP가 앵글로 아메리칸에 대한 제안을 하거나 탈퇴하겠다는 확고한 의사를 발표해야 하는 PUSU(대기 또는 폐쇄) 기한을 늦어도 2024년 5월 29일까지 연장하고 있습니다. 

스튜어트 챔버스 앵글로 아메리칸 회장은 "이사회는 앵글로 아메리칸의 독립적인 미래 전망을 확신하고 있으며 앵글로 아메리칸이 앵글로 아메리칸 주주들을 위해 중요하고 희석되지 않은 가치를 창출하기 위한 전략의 가속화를 제공하기 위한 명확한 경로와 기간을 설정했다고 믿습니다."라고 말했습니다

그는 이사회가 BHP의 최근 제안을 신중하게 고려했으며 앵글로 아메리칸의 주주들에게 전달되는 가치에 대한 기대에 부합하지 않는다고 결론지었다고 덧붙였습니다. 

앞서 앵글로 아메리칸은 성장을 가속화하기 위한 전략의 일환으로 다이아몬드 사업부인 드 비어스 그룹을 매각하거나 해체할 것이라고 발표했습니다. 한편 드 비어스 그룹의 최고경영자 알 쿡은 다이아몬드 사업의 미래에 대한 자신감을 표명하면서 거친 다이아몬드 수요의 지속적인 회복과 이 부문에 대한 긍정적인 전망을 언급했습니다. 

그는 "앵글로 아메리칸의 드 비어스 매각 발표는 새로운 소유권 하에서 새로운 가능성을 열어준다"고 덧붙였습니다. "하지만 어떤 것들은 변하지 않을 것입니다. 우리는 보츠와나, 남아프리카 공화국, 나미비아, 캐나다, 앙골라 및 기타 국가의 파트너를 포함한 모든 이해 관계자들에게 가치를 계속 전달할 것입니다."라고 쿡은 계속했습니다.